Currency Market Interdependence and COVID-19
เมื่อวันที่ 26 มกราคม 2564 สถาบันวิจัยเศรษฐกิจป๋วย อึ๊งภากรณ์ ได้รับเกียรติจาก ดร.สุรภาพ รายะนาคร ผู้ช่วยผู้อำนวยการ ฝ่ายบริหารข้อมูลและดาต้าอนาไลติติกส์ ธนาคารแห่งประเทศไทย มาบรรยายในงาน PIER Research Exchange ออนไลน์ในหัวข้อ “Currency Market Interdependence and COVID-19”
ในงานศึกษาชิ้นนี้ ดร.สุรภาพ ได้ศึกษาโครงสร้างความสัมพันธ์ระหว่างสกุลเงินต่าง ๆ ในช่วง COVID-19 ด้วยวิธี Minimum Spanning Tree (MST) และ Hierarchical Clustering
ดร.สุรภาพ ได้ใช้ข้อมูลอัตราแลกเปลี่ยนรายวันของ 24 สกุลเงิน 5 สกุลเงินดิจิทัล (cryptocurrency) และ ทองคำ (gold spot) ในการศึกษาและพบว่า ช่วงก่อน COVID-19 สกุลเงินที่อยู่ในภูมิภาคเดียวกันจะมีความสัมพันธ์กันสูง ส่วนสกุลเงินดิจิทัลจะมีการเกาะกลุ่มกันเป็น 2 กลุ่มคือ กลุ่มที่ mine ได้และกลุ่มที่ mine ไม่ได้ นอกจากนั้นแล้ว ทองคำและสกุลเงินเยน (Japanese yen) มีคุณสมบัติของ safe-haven กล่าวคือมีการเคลื่อนไหวที่เป็นอิสระจากสกุลเงินอื่น ๆ มากที่สุด ในช่วงวิกฤติ COVID-19 ระลอกแรกในช่วงกลางปีที่แล้ว พบว่าสกุลเงินต่าง ๆ มีความสัมพันธ์กันมากขึ้น ที่เห็นได้ชัดคือเงินสกุลในภูมิภาคเดียวกันเคลื่อนตัวไปด้วยกันมากขึ้นกว่าเดิม และสกุลเงินดิจิทัลทุกสกุลมีการเคลื่อนไหวแบบรวมกลุ่มกันมากขึ้น อย่างไรก็ดี หลังจากมีการผ่อนคลายการล็อกดาวน์ ความสัมพันธ์ระหว่างสกุลเงินดิจิทัลกลับไปคล้ายช่วงก่อน COVID-19 และพบว่า ทองคำ สกุลเงินเยนและฟรังก์สวิส (Swiss franc) มีลักษณะเป็น safe-haven
