Monetary Policy under Inflation Targeting Regime
เมื่อวันที่ 9 มกราคม 2563 สถาบันวิจัยเศรษฐกิจป๋วย อึ๊งภากรณ์ ได้จัดงาน PIER Research Exchange โดยได้รับเกียรติจาก ผศ.ดร.นิพิฐ วงศ์ปัญญา อาจารย์ประจำคณะเศรษฐศาสตร์ จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย มาบรรยายในหัวข้อ “Thai monetary policy under inflation targeting regime” โดย ดร.นิพิฐ เล่าว่า New Keynesian model ที่นิยมใช้ในการวิเคราะห์ผลของนโยบายการเงินต่อระบบเศรษฐกิจนั้นมักสมมติให้อัตราเงินเฟ้อ ณ steady state มีค่าเป็นศูนย์ ในขณะที่ธนาคารแห่งประเทศไทยมีการดำเนินนโยบายการเงินโดยใช้กรอบเป้าหมายเงินเฟ้อ ทำให้น่าสนใจที่จะปรับแบบจำลองให้สะท้อนการมีอัตราเงินเฟ้อเป้าหมาย ผลการศึกษาจากแบบจำลองพบว่า ในระยะยาวการลดเป้าหมายเงินเฟ้อจะทำให้ price dispersion และ markup distortion ของระบบเศรษฐกิจลดลง และส่งผลให้ผลผลิตในระยะยาวสูงขึ้น นอกจากนี้แล้ว ดร.นิพิฐ ยังกล่าวเพิ่มเติมว่า ในระยะสั้น การปรับลดเป้าหมายเงินเฟ้อจะทำให้ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราเงินเฟ้อและ output gap เพิ่มสูงขึ้น และช่วยให้การดำเนินนโยบายการเงินมีประสิทธิภาพสูงขึ้น
