Research
Discussion Paper
PIERspectives
aBRIDGEd
PIER Blog
Events
Conferences
Research Workshops
Policy Forums
Seminars
Exchanges
Research Briefs
Community
PIER Research Network
Visiting Fellows
Funding and Grants
About Us
Our Organization
Announcements
PIER Board
Staff
Work with Us
Contact Us
TH
EN
Research
Research
Discussion Paper
PIERspectives
aBRIDGEd
PIER Blog
Weather Fluctuations and Economic Growth at Subnational Level: Evidence from Thailand
Discussion Paper ล่าสุด
Weather Fluctuations and Economic Growth at Subnational Level: Evidence from Thailand
ส่องปัญหาหนี้ครัวเรือนไทย: สาเหตุและทางเลือกของนโยบายการเงิน
aBRIDGEd ล่าสุด
ส่องปัญหาหนี้ครัวเรือนไทย: สาเหตุและทางเลือกของนโยบายการเงิน
Events
Events
Conferences
Research Workshops
Policy Forums
Seminars
Exchanges
Research Briefs
Optimal Progressive Consumption Tax in an Economy with Consumption Tax Evasion
งานสัมมนาล่าสุด
Optimal Progressive Consumption Tax in an Economy with Consumption Tax Evasion
PIER Research Workshop ประจำปี 2568
งานประชุมเชิงปฏิบัติการล่าสุด
PIER Research Workshop ประจำปี 2568
สถาบันวิจัยเศรษฐกิจป๋วย อึ๊งภากรณ์
สถาบันวิจัยเศรษฐกิจ
ป๋วย อึ๊งภากรณ์
Puey Ungphakorn Institute for Economic Research
Community
Community
PIER Research Network
Visiting Fellows
Funding and Grants
PIER Research Network
PIER Research Network
Funding & Grants
Funding & Grants
About Us
About Us
Our Organization
Announcements
PIER Board
Staff
Work with Us
Contact Us
Staff
Staff
ประกาศรับสมัครทุนสถาบันวิจัยเศรษฐกิจป๋วย อึ๊งภากรณ์ ประจำปี 2568 รอบที่ 2 (ประเภททั่วไป)
ประกาศล่าสุด
ประกาศรับสมัครทุนสถาบันวิจัยเศรษฐกิจป๋วย อึ๊งภากรณ์ ประจำปี 2568 รอบที่ 2 (ประเภททั่วไป)
Discussion Paperdp
QR code
Year
2025
2024
2023
2022
...
31 ตุลาคม 2560
20171509408000000
No. 074

Distributional Effects of Monetary Policy on Housing Bubbles: Some Evidence

วรดา ลิ้มเจริญรัตน์

Abstract

Empirical asset pricing has always considered housing only as an investment good. This paper explores empirically the effect of monetary policy on housing bubbles when there exists a duality in housing markets: invest (own) vs. consume (rent). Using both simple and time-varying structural vector autoregression (SVAR and TVC-SVAR) with the U.S. housing market data between 1983–2017, this paper studies monetary transmission separately in the homeowners' market and the renters' market. Major findings are: (i) house price is sticky in that it takes more than 2.5 years for the full impact of monetary policy to occur; (ii) there is heterogeneity in the two housing markets: house price dynamic is more consistent with its fundamental in the renters' market rather than in the homeowners' market. This suggests that the two markets differ in their vulnerability to housing bubbles. (iii) monetary policy can play a useful role in stabilizing housing bubbles. Results are robust to alternative identifications of monetary policy shock.

วรดา ลิ้มเจริญรัตน์
วรดา ลิ้มเจริญรัตน์
สถาบันวิจัยเศรษฐกิจป๋วย อึ๊งภากรณ์
Download full text
JEL: E31E44E52
Tags: monetary policyhouse priceboomspreference for housing servicestime varying coefficientsstochastic volatilitysvar
ข้อคิดเห็นที่ปรากฏในบทความนี้เป็นความเห็นของผู้เขียน ซึ่งไม่จำเป็นต้องสอดคล้องกับความเห็นของสถาบันวิจัยเศรษฐกิจป๋วย อึ๊งภากรณ์
วรดา ลิ้มเจริญรัตน์
วรดา ลิ้มเจริญรัตน์
สถาบันวิจัยเศรษฐกิจป๋วย อึ๊งภากรณ์

สถาบันวิจัยเศรษฐกิจป๋วย อึ๊งภากรณ์

273 ถนนสามเสน แขวงวัดสามพระยา เขตพระนคร กรุงเทพฯ 10200

โทรศัพท์: 0-2283-6066

Email: pier@bot.or.th

เงื่อนไขการให้บริการ | นโยบายคุ้มครองข้อมูลส่วนบุคคล

สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ. 2568 สถาบันวิจัยเศรษฐกิจป๋วย อึ๊งภากรณ์

เอกสารเผยแพร่ทุกชิ้นสงวนสิทธิ์ภายใต้สัญญาอนุญาต Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 3.0 Unported license

Creative Commons Attribution NonCommercial ShareAlike

รับจดหมายข่าว PIER

Facebook
YouTube
Email