Research
Discussion Paper
PIERspectives
aBRIDGEd
PIER Blog
Events
Conferences
Research Workshops
Policy Forums
Seminars
Exchanges
Research Briefs
Community
PIER Research Network
Visiting Fellows
Funding and Grants
About Us
Our Organization
Announcements
PIER Board
Staff
Work with Us
Contact Us
TH
EN
Research
Research
Discussion Paper
PIERspectives
aBRIDGEd
PIER Blog
Exchange Rate Effects on Firm Performance: A NICER Approach
Discussion Paper ล่าสุด
Exchange Rate Effects on Firm Performance: A NICER Approach
ผลกระทบของการขึ้นค่าเล่าเรียนต่อการตัดสินใจเรียนมหาวิทยาลัย
aBRIDGEd ล่าสุด
ผลกระทบของการขึ้นค่าเล่าเรียนต่อการตัดสินใจเรียนมหาวิทยาลัย
Events
Events
Conferences
Research Workshops
Policy Forums
Seminars
Exchanges
Research Briefs
Joint NSD-PIER Applied Microeconomics Research Workshop
งานประชุมเชิงปฏิบัติการต่อไป
Joint NSD-PIER Applied Microeconomics Research Workshop
Special Economic Zones and Firm Performance: Evidence from Vietnamese Firms
งานสัมมนาล่าสุด
Special Economic Zones and Firm Performance: Evidence from Vietnamese Firms
สถาบันวิจัยเศรษฐกิจป๋วย อึ๊งภากรณ์
สถาบันวิจัยเศรษฐกิจ
ป๋วย อึ๊งภากรณ์
Puey Ungphakorn Institute for Economic Research
Community
Community
PIER Research Network
Visiting Fellows
Funding and Grants
PIER Research Network
PIER Research Network
Funding & Grants
Funding & Grants
About Us
About Us
Our Organization
Announcements
PIER Board
Staff
Work with Us
Contact Us
Staff
Staff
Call for Papers: PIER Research Workshop 2025
ประกาศล่าสุด
Call for Papers: PIER Research Workshop 2025
Discussion Paperdp
QR code
Year
2025
2024
2023
2022
...
22 เมษายน 2564
20211619049600000
No. 151

Inflation at Risk in Thailand

Abstract

Using monthly Thai data from 2003–2020, we examine the determinants of the future distribution of inflation. We evaluate how different risk factors predict 1-year- ahead future distributions of CPI inflation and its components. Risk factors come from 5 different groups of variables: inflation expectations, domestic economic activity, global economic activity, financial conditions, and component-specific factors. We obtain points on the future distributions of inflation through quantile regressions and fitting those points with skewed-t distributions. Our focus is on the outlook in the tails of the distribution, which recent literature referred to as `inflation-at-risk.' We find, as expected, that the whole inflation distribution has shifted lower, and thus the probability of negative inflation has increased markedly in recent years. There is a structural break around 2015 that affects both the distributions of inflation and their determinants. This structural break makes it challenging to make out-of-sample forecasts, thus, we focus on in-sample evaluation and explanations. For risk factors, we observe that the tightening of financial conditions and the decreasing world production are prominent sources of downside risks to inflation. Inflation expectations also play a smaller role in the lower quantiles, signaling its lower effectiveness in anchoring actual inflation during disinflationary periods. Finally, high global and domestic economic activity can be effective in decreasing downside risks in the lower tail, providing policy makers a way to counter these risks by stimulating the economy.

Download full text
JEL: E31E52
Tags: inflation determinantscentral bank policies
ข้อคิดเห็นที่ปรากฏในบทความนี้เป็นความเห็นของผู้เขียน ซึ่งไม่จำเป็นต้องสอดคล้องกับความเห็นของสถาบันวิจัยเศรษฐกิจป๋วย อึ๊งภากรณ์
มณีรัตน์ ก้องเสียง
มณีรัตน์ ก้องเสียง
ธนาคารแห่งประเทศไทย
พงศ์พิชย์ อมาตยกุล
พงศ์พิชย์ อมาตยกุล
ธนาคารแห่งประเทศไทย

สถาบันวิจัยเศรษฐกิจป๋วย อึ๊งภากรณ์

273 ถนนสามเสน แขวงวัดสามพระยา เขตพระนคร กรุงเทพฯ 10200

โทรศัพท์: 0-2283-6066

Email: pier@bot.or.th

เงื่อนไขการให้บริการ | นโยบายคุ้มครองข้อมูลส่วนบุคคล

สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ. 2568 สถาบันวิจัยเศรษฐกิจป๋วย อึ๊งภากรณ์

เอกสารเผยแพร่ทุกชิ้นสงวนสิทธิ์ภายใต้สัญญาอนุญาต Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 3.0 Unported license

Creative Commons Attribution NonCommercial ShareAlike

รับจดหมายข่าว PIER

Facebook
YouTube
Email