Research
Discussion Paper
PIERspectives
aBRIDGEd
PIER Blog
Events
Conferences
Research Workshops
Policy Forums
Seminars
Exchanges
Research Briefs
Community
PIER Research Network
Visiting Fellows
Funding and Grants
About Us
Our Organization
Announcements
PIER Board
Staff
Work with Us
Contact Us
TH
EN
Research
Research
Discussion Paper
PIERspectives
aBRIDGEd
PIER Blog
Exchange Rate Effects on Firm Performance: A NICER Approach
Discussion Paper ล่าสุด
Exchange Rate Effects on Firm Performance: A NICER Approach
ผลกระทบของการขึ้นค่าเล่าเรียนต่อการตัดสินใจเรียนมหาวิทยาลัย
aBRIDGEd ล่าสุด
ผลกระทบของการขึ้นค่าเล่าเรียนต่อการตัดสินใจเรียนมหาวิทยาลัย
Events
Events
Conferences
Research Workshops
Policy Forums
Seminars
Exchanges
Research Briefs
Joint NSD-PIER Applied Microeconomics Research Workshop
งานประชุมเชิงปฏิบัติการต่อไป
Joint NSD-PIER Applied Microeconomics Research Workshop
Special Economic Zones and Firm Performance: Evidence from Vietnamese Firms
งานสัมมนาล่าสุด
Special Economic Zones and Firm Performance: Evidence from Vietnamese Firms
สถาบันวิจัยเศรษฐกิจป๋วย อึ๊งภากรณ์
สถาบันวิจัยเศรษฐกิจ
ป๋วย อึ๊งภากรณ์
Puey Ungphakorn Institute for Economic Research
Community
Community
PIER Research Network
Visiting Fellows
Funding and Grants
PIER Research Network
PIER Research Network
Funding & Grants
Funding & Grants
About Us
About Us
Our Organization
Announcements
PIER Board
Staff
Work with Us
Contact Us
Staff
Staff
Call for Papers: PIER Research Workshop 2025
ประกาศล่าสุด
Call for Papers: PIER Research Workshop 2025
Discussion Paperdp
QR code
Year
2025
2024
2023
2022
...
19 เมษายน 2566 (ปรับปรุงล่าสุด 15 กุมภาพันธ์ 2567)
202316818624000001707955200000
No. 206

Do People Gamble or Invest in the Cryptocurrency Market? Transactional-Level Evidence from Thailand

Abstract

Should cryptocurrencies be viewed as a gambling tool or a risky investment instrument? While their unpredictable returns resemble gambling, recent studies show their prices having a timevarying correlation with traditional risky assets like the S&P 500. Many institutional investors have, thus, included cryptocurrencies in their portfolios for diversification. This paper examines the behavior of cryptocurrency market participants and investigates whether they behave like gamblers or investors. Literature shows that gamblers often engage in loss-chasing behavior, escalating risk-taking after losses that may go on indefinitely. In contrast, investors typically exhibit risk aversion after losses, though some might increase risk-taking after “paper losses,” a phenomenon called the “realization effect.” Our study found high-risk individuals exhibit gambling-like behavior, chasing both realized and paper losses. In contrast, we found limited evidence that low-risk individuals engage in risk aversion and realization effect, similar to investors. These insights are crucial for policymakers, as loss-chasing can lead to the siutation where people taking on more risk than they can afford, potentially resulting in bankruptcy.

Published Version

Nakavachara, V., Ratanabanchuen, R., Saengchote, K., Amonthumniyom, T., Parinyavuttichai, P., & Vinaibodee, P. (2024). Do People Gamble or Invest in the Cryptocurrency Market? Transactional-Level Evidence from Thailand. Journal of Behavioral and Experimental Finance, 100895.

Download full text
JEL: D81G11G41
Tags: cryptocurrencyrealization effectloss-chasingbehavioral finance
ข้อคิดเห็นที่ปรากฏในบทความนี้เป็นความเห็นของผู้เขียน ซึ่งไม่จำเป็นต้องสอดคล้องกับความเห็นของสถาบันวิจัยเศรษฐกิจป๋วย อึ๊งภากรณ์
วรประภา นาควัชระ
วรประภา นาควัชระ
จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย
รุ่งเกียรติ รัตนบานชื่น
รุ่งเกียรติ รัตนบานชื่น
จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย
คณิสร์ แสงโชติ
คณิสร์ แสงโชติ
จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย
ฐิติพงศ์ อมรธรรมนิยม
ฐิติพงศ์ อมรธรรมนิยม
สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์
พงศธร ปริญญาวุฒิชัย
พงศธร ปริญญาวุฒิชัย
สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์
พลภัทร วินัยบดี
พลภัทร วินัยบดี
สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์

สถาบันวิจัยเศรษฐกิจป๋วย อึ๊งภากรณ์

273 ถนนสามเสน แขวงวัดสามพระยา เขตพระนคร กรุงเทพฯ 10200

โทรศัพท์: 0-2283-6066

Email: pier@bot.or.th

เงื่อนไขการให้บริการ | นโยบายคุ้มครองข้อมูลส่วนบุคคล

สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ. 2568 สถาบันวิจัยเศรษฐกิจป๋วย อึ๊งภากรณ์

เอกสารเผยแพร่ทุกชิ้นสงวนสิทธิ์ภายใต้สัญญาอนุญาต Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 3.0 Unported license

Creative Commons Attribution NonCommercial ShareAlike

รับจดหมายข่าว PIER

Facebook
YouTube
Email