The Effectiveness of Monetary Policy Communication: Evidence from Thailand
วันที่ 18 สิงหาคม 2563 สถาบันวิจัยเศรษฐกิจป๋วย อึ๊งภากรณ์ ได้จัดงาน PIER Research Exchange ซึ่งได้รับเกียรติจากคุณมุทิตา อริยะวุฒิกุล คุณวิชญ์ศิญา โพธิ์ศรีทอง กฤตพร ตรงนำชัย นิธิสาร พงศ์ปิยะไพบูลย์ และ ดร.ฐิติมา ชูเชิด มาเป็นวิทยากรบรรยายในหัวข้อ “The Effectiveness of Monetary Policy Communication: Evidence from Thailand” โดยคณะวิจัยได้เล่าว่า ในบริบทปัจจุบันที่เครื่องมือนโยบายการเงินแบบ conventional เริ่มมีข้อจำกัด การศึกษาเครื่องมืออื่น ๆ จึงมีความสำคัญมากขึ้น ซึ่งงานวิจัยนี้สนใจเครื่องมือหนึ่งคือ การสื่อสารนโยบายการเงิน โดยศึกษาบริบทของไทยในพัฒนาการของการสื่อสารนโยบายการเงิน การส่งสัญญาณทิศทางการดำเนินนโยบายการเงิน (monetary policy direction) และประสิทธิผลของการสื่อสารนโยบายการเงิน ผลการศึกษาเบื้องต้นพบว่า ดัชนีความโปร่งใส (transparency Index) ในการดำเนินนโยบายการเงินของไทยอยู่ในระดับสูง ตั้งแต่ใช้เป้าหมายเงินเฟ้อในปี 2543 ซึ่งยังสามารถพัฒนาให้ดีขึ้นได้อีก อาทิ การปรับภาษาในการสื่อสารให้เข้าใจง่ายขึ้น ขณะที่การส่งสัญญาณทิศทางการดำเนินนโยบายการเงินของไทยที่ผ่านมาเป็นการใช้ tone & data-dependent เป็นหลัก ส่วนการสื่อสารนโยบายการเงินของธนาคารแห่งประเทศไทย (ซึ่งวิเคราะห์ผ่าน Taylor-type predictive regression ด้วยแบบจำลอง ordered-probit) ช่วยให้สาธารณชนสามารถคาดการณ์ทิศทางการปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายของคณะกรรมการนโยบายการเงิน ในไตรมาสถัดไปได้ดีขึ้น และช่วยยึดเหนี่ยวการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อระยะ 1 ปี สะท้อนจาก inflation expectation gap ที่ลดลง
