Designing a Simple Loss Function for Central Banks: Does a Dual Mandate Make Sense?

เมื่อวันที่ 2 กรกฎาคม 2562 สถาบันวิจัยเศรษฐกิจป๋วย อึ๊งภากรณ์ ได้จัดงาน PIER Economics Seminar โดยได้รับเกียรติจาก Professor Jinill Kim จาก Korea University มาบรรยายในหัวข้อ “Designing a Simple Loss Function for Central Banks: Does a Dual Mandate Make Sense?” โดย Professor Kim ได้เล่าถึงพัฒนาการของแบบจำลองทางเศรษฐศาสตร์มหภาคเพื่อศึกษาว่าธนาคารกลางให้น้ำหนักระหว่างเรื่องเสถียรภาพทางราคา (inflation) และกิจกรรมทางเศรษฐกิจ (output gap) อย่างไร งานวิจัยที่ผ่านมามักจะพบว่าธนาคารกลางของสหรัฐอเมริกาให้น้ำหนักกับ output gap ค่อนข้างต่ำ แต่ในการศึกษาของ Professor Kim และคณะพบว่า simple loss function ของธนาคารกลางสหรัฐอเมริกาน่าจะให้น้ำหนักกับ output gap ค่อนข้างสูง และในบางสถานการณ์อาจจะสูงกว่า inflation โดยในงานสัมมนาได้มีการพูดถึงเป้าหมายของธนาคารกลางในหลาย ๆ ประเทศ ว่านอกจากจะให้ความสำคัญกับการรักษาเสถียรภาพทางราคา และกิจกรรมทางเศรษฐกิจ เป้าหมายอีกอย่างที่ธนาคารกลางหลาย ๆ ประเทศ รวมถึงประเทศไทย ได้ให้น้ำหนัก คือ การรักษาเสถียรภาพทางการเงิน (financial stability)