Parsing the Fed: A new approach for content analysis
เมื่อวันที่ 13 ธันวาคม 2562 สถาบันวิจัยเศรษฐกิจป๋วย อึ๊งภากรณ์ ได้จัดงาน PIER Research Exchange โดยได้รับเกียรติจาก ผศ. ดร.พงศ์ศักดิ์ เหลืองอร่าม และ รศ. ดร.ธนะพงษ์ โพธิปิติ อาจารย์ประจำคณะเศรษฐศาสตร์ จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย มาบรรยายในหัวข้อ “Parsing the Fed: A new approach for content analysis” โดยอาจารย์ทั้งสองท่านได้บรรยายว่า FOMC Statement ของธนาคารกลางสหรัฐฯ มีผลอย่างไรในการส่งสัญญาณต่อตลาดหุ้นสหรัฐ การศึกษานี้ได้ใช้ข้อมูล FOMC statement ในช่วงปี 1999–2017 มาทำ text mining ด้วยเทคนิคที่เรียกว่า Edit distance ผลการศึกษาพบว่า การเพิ่มหรือลดคำศัพท์อย่างเช่น Growth หรือ Inflation มีผลต่อผลตอบแทน (return) และ ความผันผวน (volatility) ของตลาดอย่างมีนัยสำคัญ อีกทั้ง ความซับซ้อนของ FOMC statement ยังส่งผลให้ตลาดมีความผันผวนสูงขึ้น อย่างไรก็ดี งานศึกษานี้ไม่พบว่าปริมาณของข้อมูลหรือความยาวของ FOMC Statement นั้นมีนัยสำคัญต่อตลาด ดังนั้น การให้ข้อมูลในปริมาณมากไม่ส่งผลเสียต่อตลาด แต่ควรเป็น ข้อมูลที่ไม่ซับซ้อน เข้าใจได้ง่าย เพื่อลดความผันผวนของตลาดที่อาจเกิดขึ้นเพิ่มเติมจาก statement