เงินเฟ้อต่ำ เพราะราคาน้ำมันลดลงเท่านั้นจริงหรือ?

หลายท่านอาจรู้สึกว่าพักนี้ ราคาข้าวของในท้องตลาดนั้นแพงขึ้นเรื่อย ๆ ขัดกับข้อเท็จจริงที่เงินเฟ้อไทยติดลบอย่างต่อเนื่องเป็นเวลายาวนานถึง 15 เดือนตั้งแต่ต้นปี 2558 ซึ่งแปลว่า ราคาสินค้าและบริการโดยส่วนใหญ่ของประเทศในปีที่ผ่านมาปรับลดลงเรื่อย ๆ แต่หากพิจารณาจากราคาสินค้ารายย่อย ปัจจัยหลักที่ฉุดให้เงินเฟ้อไทยติดลบคือ ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกที่ร่วงลงมาอย่างรวดเร็ว ซึ่งส่งผลให้ราคาสินค้าในหมวดพลังงาน และราคาสินค้าประเภทอื่น ๆ ที่มีต้นทุนจากน้ำมันปรับลดลงตามไปด้วย หากแต่ราคาสินค้าในบางประเภท เช่น อาหารสด ยังคงปรับเพิ่มขึ้นอยู่ จากมุมมองนี้ อย่างน้อยเราก็สบายใจได้ในระดับหนึ่งว่า เงินเฟ้อไทยที่ติดลบคงไม่ได้เข้าข่ายภาวะเงินฝืด อย่างที่ใคร ๆ เกรงกันว่าจะเป็นสัญญาณของการเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยเรื้อรังเหมือนที่ประเทศญี่ปุ่นได้ประสบเมื่อปลายทศวรรษ 1990 เพราะราคาสินค้าและบริการโดยส่วนใหญ่ของไทยยังคงปรับเพิ่มขึ้นอยู่ สะท้อนการจับจ่ายใช้สอยที่ยังผลักดันให้เศรษฐกิจโดยรวมของไทยยังขยายตัวไปได้ อย่างไรก็ตาม การเติบโตของเศรษฐกิจไทยในช่วงนี้ค่อนข้าง เป็นไปอย่างล่าช้า ดังนั้น คำถามที่อาจตามมาก็คือ แล้วเงินเฟ้อไทยจะยังคงอยู่ในระดับต่ำไปอีกนานเท่าไหร่ และเมื่อราคาน้ำมันโลกปรับสูงขึ้นในวันข้างหน้า เงินเฟ้อไทยจะสูงขึ้นหรือไม่...

[อ่านต่อที่ ThaiPublica]