Research
Discussion Paper
PIERspectives
aBRIDGEd
PIER Blog
Events
Conferences
Research Workshops
Policy Forums
Seminars
Exchanges
Research Briefs
Community
PIER Research Network
Visiting Fellows
Funding and Grants
About Us
Our Organization
Announcements
PIER Board
Staff
Work with Us
Contact Us
TH
EN
Research
Research
Discussion Paper
PIERspectives
aBRIDGEd
PIER Blog
Not Over the Hill: Exploring the Digital Divide among Vulnerable Older Adults in Thailand
Discussion Paper ล่าสุด
Not Over the Hill: Exploring the Digital Divide among Vulnerable Older Adults in Thailand
China’s Economy, Structural Changes and the New Geoeconomic Landscape
PIER Blog ล่าสุด
China’s Economy, Structural Changes and the New Geoeconomic Landscape
Events
Events
Conferences
Research Workshops
Policy Forums
Seminars
Exchanges
Research Briefs
Central Bank Reviews
งานสัมมนาล่าสุด
Central Bank Reviews
International Policy Forum on Climate Finance
งานประชุมเชิงนโยบายล่าสุด
International Policy Forum on Climate Finance
สถาบันวิจัยเศรษฐกิจป๋วย อึ๊งภากรณ์
สถาบันวิจัยเศรษฐกิจ
ป๋วย อึ๊งภากรณ์
Puey Ungphakorn Institute for Economic Research
Community
Community
PIER Research Network
Visiting Fellows
Funding and Grants
PIER Research Network
PIER Research Network
Funding & Grants
Funding & Grants
About Us
About Us
Our Organization
Announcements
PIER Board
Staff
Work with Us
Contact Us
Staff
Staff
PIER’s Targeted Research Grant 2025 – Call for Proposal
ประกาศล่าสุด
PIER’s Targeted Research Grant 2025 – Call for Proposal
PIER Economics Seminarsseminars
QR code
Year
2025
2024
2023
2022
...
/static/a1ff6252c9faff01e2166294487d2ad5/41624/cover.jpg
16 พฤษภาคม 2562
20191557964800000

Monetary policy spillovers, capital controls and exchange rate flexibility, and the financial channel of exchange rates

ห้องภิรมย์เจ้าพระยา อาคาร 2 ชั้น 9 ธนาคารแห่งประเทศไทย
Georgios Georgiadis
Monetary policy spillovers, capital controls and exchange rate flexibility, and the financial channel of exchange rates

เมื่อวันที่ 16 พฤษภาคม 2562 สถาบันวิจัยเศรษฐกิจป๋วย อึ้งภากรณ์ ได้รับเกียรติจาก Dr. Georgios Georgiadis นักเศรษฐศาสตร์จาก European Central Bank มาเป็นวิทยากรในงาน PIER Economics Seminar เพื่อบรรยายงานวิจัยหัวข้อ “Monetary Policy Spillovers, Capital Controls and Exchange Rate Flexibility and the Financial Channel of Exchange Rates”

Dr. Georgios เล่าถึงกฏ Trilemma หรือสถานการณ์ที่เศรษฐกิจใดไม่สามารถมีอัตราแลกเปลี่ยนที่คงที่ การเคลื่อนไหวเงินทุนอย่างเสรี และนโยบายการเงินที่อิสระพร้อมกันได้ ซึ่งหมายความว่าประเทศที่จะมีอิสรภาพเต็มที่ในการกำหนดนโยบายการเงินต้องเลือกที่จะมีสกุลเงินเป็นของตัวเอง อย่างไรก็ตาม ในระยะหลังเริ่มมีข้อสังเกตว่าในความเป็นจริงแล้ว ประเทศเล็ก ๆ อาจไม่มีอิสรภาพในการกำหนดนโยบายการเงินของตัวเองแม้จะมีสกุลเงินเป็นของตัวเอง เนื่องจากภาวะการเงินได้ถูกกำหนดจากปัจจัยภายนอกประเทศที่อยู่นอกเหนือการควบคุมของธนาคารกลาง ดังนั้น วิธีที่ประเทศจะมีอิสรภาพเชิงนโยบาย คือจะต้องควบคุมเงินทุนเคลื่อนย้ายเพื่อปิดช่องทางการส่งผ่านจากปัจจัยภายนอก จึงกลายเป็นสถานการณ์ที่คล้ายคลึงกับ dilemma มากกว่า trilemma

งานวิจัยของ Dr. Georgios ต้องการทดสอบว่าในความเป็นจริงแล้ว กฏ trilemma หรือ dilemma สามารถอธิบายข้อจำกัดในการดำเนินนโยบายการเงินได้ดีกว่ากัน จากการใช้ข้อมูลทางเศรษฐกิจมหภาคของ 47 ประเทศในช่วงปี 2002 ถึงปัจจุบันพบว่าโดยรวมแล้วกฏ Trilemma มีหลักฐานเชิงประจักษ์ชัดเจน นั่นคือ การที่ประเทศใดประเทศหนึ่งมีเงินสกุลเป็นของตัวเอง กับการปิดช่องเงินทุนเคลื่อนย้ายผ่าน capital controls ช่วยทำให้นโยบายการเงินของประเทศนั้นอ่อนไหวกับนโยบายการเงินในประเทศหลักอย่างสหรัฐเอมริการน้อยลง อย่างไรก็ตาม จากการศึกษาเพิ่มเติมพบว่า ช่องทาง financial channels of exchange rates มีความสำคัญในการอธิบายการเลือกดำเนินนโยบายการเงิน เพราะถึงแม้ว่าประเทศใดประเทศหนึ่งจะมีสกุลเงินเป็นของตัวเอง หากประเทศนั้น ๆ มีงบดุลที่ขึ้นอยู่กับเงินตราต่างประเทศสูง ประเทศนั้นอาจเลือกที่จะสละอิสรภาพทางการเงินของตนและกำหนดนโยบายการเงินตามประเทศหลัก เพื่อช่วยลดความเสี่ยงเชิงเสถียรภาพระบบการเงินที่อาจมาจากการเปลี่ยนแปลงของค่าเงิน

เอกสารที่เกี่ยวข้อง

  • เอกสารนำเสนอ
Georgios Georgiadis
Georgios Georgiadis
ข้อคิดเห็นที่ปรากฏในบทความนี้เป็นความเห็นของผู้เขียน ซึ่งไม่จำเป็นต้องสอดคล้องกับความเห็นของสถาบันวิจัยเศรษฐกิจป๋วย อึ๊งภากรณ์
Georgios Georgiadis
Georgios Georgiadis

สถาบันวิจัยเศรษฐกิจป๋วย อึ๊งภากรณ์

273 ถนนสามเสน แขวงวัดสามพระยา เขตพระนคร กรุงเทพฯ 10200

โทรศัพท์: 0-2283-6066

Email: pier@bot.or.th

เงื่อนไขการให้บริการ | นโยบายคุ้มครองข้อมูลส่วนบุคคล

สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ. 2568 สถาบันวิจัยเศรษฐกิจป๋วย อึ๊งภากรณ์

เอกสารเผยแพร่ทุกชิ้นสงวนสิทธิ์ภายใต้สัญญาอนุญาต Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 3.0 Unported license

Creative Commons Attribution NonCommercial ShareAlike

รับจดหมายข่าว PIER

Facebook
YouTube
Email