Global financial conditions, monetary policy, and macroprudential policy
เมื่อวันที่ 26 มีนาคม 2561 สถาบันวิจัยเศรษฐกิจป๋วย อึ๊งภากรณ์ ได้รับเกียรติจาก Dr. Gaston Gelos, Assistant Director of Monetary and Capital Markets Department จาก International Monetary Fund มาเป็นวิทยากรบรรยายในงาน PIER Economics Seminar ภายใต้หัวข้อ “Global Financial Conditions and Policy Choices for Small Open Economies”
ภายใต้ระบบเศรษฐกิจการเงินโลกที่เชื่อมโยงกันมากขึ้นอย่างต่อเนื่อง ความสามารถของนโยบายการเงินในการบริหารภาวะการเงินของประเทศลดน้อยลงหรือไม่ งานวิจัยนี้มุ่งศึกษาประเด็นนี้โดยใช้ข้อมูลเศรษฐกิจการเงินของ 43 ประเทศ ซึ่งครอบคลุมทั้งประเทศพัฒนาแล้วและกำลังพัฒนา พบว่าภาวะการเงินโลกมีผลต่อภาวะการเงินภายในประเทศอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ แต่ประเทศที่มีระบบการเงินที่แข็งแกร่งและมีระดับการพัฒนาสูง มักได้รับผลกระทบจากความผันผวนทางการเงินจากภายนอกประเทศน้อยกว่า
นอกจากนี้ งานวิจัยพบว่า ในทุก ๆ ประเทศ นโยบายการเงินยังเป็นตัวแปรที่สำคัญต่อภาวะการเงินภายในประเทศอยู่ อย่างไรก็ตาม ในปัจจุบันที่ภาวะการเงินโลกมีความผันผวนสูง นโยบายการเงินจึงจำเป็นต้องตอบสนองอย่างมีประสิทธิภาพและทันท่วงที มาตรการ Macroprudential จึงเป็นหนึ่งใน policy toolkit ที่มีประโยชน์ โดยกรอบของมาตรการ Macroprudential ควรมีความยืดหยุ่นและประยุกต์ใช้ให้เหมาะสมกับบริบทเศรษฐกิจของแต่ละประเทศ
